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造纸印刷包装龙头迈向巨头荐股物业

2022/05/18

抽逃出资行为的隐蔽性决定了违法行为的直接证据少而隐蔽 造纸印刷包装:龙头迈向巨头 荐19股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心观点“新周期”出清落后产能,龙头剩者为王。环保政策淘汰落后产能、限制新产能投放,供给端长期、超预期收缩,推动行业景气回暖。造纸、包装印刷等龙头享技术、成本优势,盈利能力领先,资产负债表快速修复,估值中枢抬升,未来有望逐步抢占中小纸企市场份额,实现持续扩张。

“新消费”驱动“新模式”,轻工企业从“制造”到“品牌”。新消费以品质、个性消费为核心,是对产品和服务需求的全面升级,同时在信息化时代下,新消费观念普及比预期更快。轻工企业为顺应当前消费升级趋势并突破传统业务增长困境,必须加快商业模式变革创新,向品牌商转变。

龙头乘风破浪,向巨头迈进。轻工龙头企业一方面“苦练内功”(向新模式转型),提升客户粘性并持续抢占份额;另一方面加快产业链外延整合,尽享马太效应,有望从“龙头”迈向“巨头”。

投资主线主线一:坚守确定性成长的优质龙头。相关标的:晨光文具、红星美凯龙(H股)、顾家家居、大亚圣象、索菲亚、欧派家居、好莱客、金牌厨柜、曲美家居、志邦股份;主线二:布局基本面向好、估值合理的个股。相关标的:晨鸣纸业、太阳纸业、中顺洁柔、山鹰纸业、中粮包装(H股)、裕同科技、劲嘉股份;主线三:适当关注主题性机会。相关标的:东港股份、鸿博股价。

风险提示:原材料价格大幅波动;地产持续下滑;行业竞争加剧。

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